위메이드(112040) 미르M 만족스러운 초기 성과

미르M 안드로이드 매출 순위 4위

미르M은 출시 일주일 차인 29일 기준, 구글 플레이 인기 순위 6위, 매출 순위 4위를 기록하고 있다.

미르4 출시 초기 반응과 비교했을 때도, 당사의 추정에 비해서도 선전하고 있다.

미르M의 출시 초기 일매출은 10억원 초반대를 기록하고 있는 것으로 추정한다.

4분기 블록체인을 결합한 글로벌 버전이 출시되면 다시 한 번 큰 폭의 상승이 가능할 것으로 예상한다.

당사는 올해 12월 미르M 글로벌 버전 출시를 가정하고 실적을 추정하였으며, 글로벌 버전은 국내보다 높은 수준의 일매출을 예상한다.

타 모바일 MMORPG의 경우 대만, 일본을 제외하고는 글로벌 지역 출시가 매출에 큰 반등 요소로 작용하지 못한다.

하지만 미르IP는 미르4의 경우에서도 알 수 있듯이 범아시아적으로 인기가 있어, 글로벌 매출이 국내 매출을 상회하는 패턴을 보였다.

미르M에서도 해당 패턴이 반복될 확률이 높으며, 이는 연말로 갈수록 실적 개선 효과를 낳을 것으로 본다.

2Q22 Preview: 보릿고개 2분기

2분기 위메이드 매출 1,297억원(YoY +88.3%, QoQ -1%), 영업이익 6억원(YoY -97.9%, OPM 0.4%)을 기록할 것으로 예상한다.

미르M 글로벌 매출은 전분기 대비 30% 감소할 것으로 예상한다.

미르M 국내 서비스는 코어 유저들만이 남은 상태로 2분기에도 1억원 대의 일매출을 기록할 것으로 예상한다.

인건비는 M&A 효과가 반영된 1분기 수준을 베이스로 채용이 지속되고 있음을 고려해 추정했으며, 광고선전비는 미르M 출시 광고가 진행됨을 고려해 1분기 대비 50억원 증가로 추정했다.

라이프사이클을 오래 가져가는 것이 관건이 될 것

위메이드 목표주가 80,000원, 매수 의견 유지한다.

미르M은 향후 라이프사이클을 얼마나 길게 가져갈지가 관건이 될 것으로 본다.

아직 출시 초기로 과금 패키지도 제한적이며, 주요 쟁의 컨텐츠도 시작되지 않은 상황으로 향후 업데이트 추이를 주목할 필요가 있다.

하나금융투자 윤예지