23.06.08 기업 리포트 & 간단 분석 : 넷마블(251270) NDR후기 : 3분기 3개의 신작 대기 (ft. 그랜드크로스, 세븐나이츠키우기, 신의탑) & 과거 매매내역

한화투자증권은 넷마블에 대해 목표주가 78,000원 투자의견 Buy의 의견을 전했습니다.

출처 : 한화투자증권

넷마블 매출액

출처 : 넷마블 공시 & 증권

매출액 : 6,026억

실적은 적자지속이나 부채비율 60%아래, 유보율 약60,000% 입니다.

실적은 아직 부진하나 현금도 충분하고 3분기 신작이 나온다면 이슈성도 좋은것 같습니다.

" 한화투자증권의 하락 코멘트와 투자포인트 "

최근 주가 하락은 펀더멘털보다는 부정적인 뉴스 노이즈로 과하게 반영됐다고 전했습니다.

​

그리고 3가지 투자포인트를 꼽았습니다.

​

1) 연이은 신작 라인

2) 중국 시장 진출

3) 비용 절감으로 인한 수익성 개선 전략은 문제없이 진행중

이에 따라 좋은 매수 기회라고 판단한다고 전했습니다.

3분기 3개의 신작이 매달 출시 예정

​

신작 라인업은 3분기부터 촘촘하게 출시될 예정이라고 하였습니다.

7월 ‘신의탑:새로운세계’, 8월 ‘그랜드크로스:에이지오브타이탄’, 9월 ‘세븐나이츠키우기’가 모두 3분기에 출시된다고 하였습니다.

​

‘신의탑’은 글로벌 60 억뷰를 기록한 웹툰 IP 기반에 원작자와의 비하인드 스토리가 추가되어 북미 중심 글로벌 지역에 출시될 예정이라고 전했습니다.

​

다작의 신작 일정에도 불구하고 마케팅비와 인건비에 대한 회사측의 보수적인 집행 기조를 확인했다고 하였습니다.

​

카밤과 잼시티 등 미국 자회사 중심의 인력 효율화가 진행되고 매출 대비 마케팅비 비중도 20%에서 통제될 계획이라고 하였습니다.

​

이를 통해 지난해 22% 늘어난 인건비는 올해 3% 증가에 그칠 것으로 전망이라고 하였습니다.

문제없이 진행되고 있는 중국 라인업

최근 텐센트는 자체 게임쇼에서 퍼블리싱을 맡은 ‘제2의나라’와 ‘일곱 개의대죄’를 올해 출시작으로 선보였다고 전했습니다.

​

구체적인 런칭 시기는 언급되지 않았지만 연내 출시될 가능성이 높다고 하였습니다.

​

이외 판호를 받은 ‘A3스틸얼라이브’와 ‘신석기시대’도 CBT 전후의 단계로 순차적인 준비가 진행되

고 있다고 전했습니다.

​

중국 시장의 높아진 유저 눈높이와 심화된 경쟁 상황을 고려하면 성공을 예단하기에는 어렵지만, 일정들이 구체화되고 출시 전까지는 모멘텀으로 작용할 것으로 예상한다고 전했습니다.

​

여전히 동사의 게임중 재차 발급될 가능성이 있는 외자판호 라인업은 존재하고 있다고 했습니다.

​

중국 모멘텀 말고도 기대작으로 볼 수 있는 ‘나혼자만레벨업’과 ‘아스달 연대기’는 4분기에 출시 예정이라고 했습니다.

이에 따라, 한화투자증권에서는 투자의견 BUY와 목표주가 7만 8천 원 유지의 의견와 함께업종 최선호주 의견을 유지했습니다.

넷마블 일봉입니다.

42,000원 바닥권을 형성한 뒤 우상향을 하다가 최근 중국 한한령 이슈가 나오면서 다시 하락추세에 접어들었습니다.

​

개인적인 의견으로 현재 주가는 3분기 게임이 연달아 나오는거에 비해서 주가는 조정을 받았기에 매수할만한 자리라고도 판단이 됩니다.

​

보통 게임주는 게임이 출시전에 이슈성으로 슈팅이 나오고, 조정 후 게임이 순위권에 올라간다면 더 큰 슈팅이 나오는 추세를 그립니다.

​

2번째 슈팅은 못먹어도, 게임 출시 이슈성 슈팅을 먹을수 있으며, 3분기 한달 간격으로 출시 이슈+게임 순위권 이슈가 있다면 단기간 매수하기도 나쁘지 않다고는 보고 있습니다.

​

개인적으로 매수를 한다면 55,000원 부근 1차 매수

51,000원 2차매수 48,000원 부근 3차매수 자리를 본다면 손해를 본다해도 손해율은 크게 줄어들지 않을까 생각합니다.

​

거래량 상으로도 6만원 부근에서 터진 거래량의 물량은 크게 나가지 않은 느낌입니다.

​

엘리엇파동으로 본다면 크게 1파이후에 2파느낌도 볼 수 있을것 같습니다. 만약 상승추세를 다시 타고 3파가 온다면 80,000원 부근까지도 열려 있다고 봅니다.

​

매수에 더 확실한 거는 현재 차트들이 수렴하고 있기에 수렴 후 일봉 지지와 횡보하는 구간을 확인한 뒤에 들어가도 나쁘지 않을 것 같습니다.

추가로 과거 매매내역입니다.

매수 매도를 반복해서 했으며, 중국향 게임 판호 이슈가 나오면서 다 정리했습니다.

최근 다시 밀렸고, 3분기 신작에 대한 이슈성이 있다고 판단합니다.

개인적으로 관심을 가지는 종목이기에 다시 한번 넷마블 자리를 보며 매매를 해볼 생각입니다.

​

*출처

리포트를 참조한 포스팅입니다.

​

분석글을 작성했을 때 주가와 보시는 시점에서의 주가는 다를수 있습니다.

개인적인 의견 또한 포함되어 있습니다.

​

※ 분석글을 참고하여 매매 시 그 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있으며,

J주식테크는 그 어떠한 책임도 지지 않습니다.

투자의 최종 결정은 본인의 판단으로 하시기 바랍니다.