KODEX 200선물인버스2X VS KODEX 레버리지 ETF 비교 승자는?

KODEX 200선물인버스2X VS KODEX 레버리지 ETF 비교 승자는?

저는 국내상장 etf에 관심이 많다보니 종종 etf 거래대금 상위 종목을 챙겨보곤 하는데요. 코스피200 지수를 추종하는 레버리지와 인버스 상품은 항상 상위권을 차지하고 있습니다. 둘 중 한쪽은 곡소리가 나는 상황일텐데요. 오늘은 팽팽한 힘겨루기를 하고 있는 KODEX 200선물인버스2X 와 KODEX 레버리지 ETF에 대해 알아보도록 하겠습니다.

우리는 야수의 심장을 가진 민족

최근 국내 상장 ETF 거래대금 상위 종목을 살펴보면, 10개 중 5개가 레버리지와 인버스 상품입니다. 그 중에서 아무래도 큰 큐모는 kodex 200선물인버스2x 와 kodex 레버리지 2개 종목입니다.

이번에는 미국에 상장된 etf의 주간 순매수 상위 종목을 살펴보았습니다. 전체 1, 2위가 무려 3배 레버리지 상품입니다. 저는 매달 순매수 상위 종목을 살펴보고 있는데, 항상 빠지지 않고, 3배 레버리지 상품들이 상위에 위치해 있습니다.

이런걸 보면 정말 야수의 심장을 가지신 국내 투자자분들이 많은 것 같습니다. 물론 그렇게 해서 성과가 좋았을 수도 있지만, 단순히 2배, 3배를 더 먹을 수 있단 생각으로 접근하신다면 큰 손해를 볼 수 있습니다. 저는 개인적으로 레버리지와 인버스 상품에는 투자하지 않는데요. 그 이유를 쉽게 알려드릴께요.

레버리지와 인버스,

2배 수익률의 함정

잉? 2배 추종 상품인데 2배 수익률에 함정이 있다니..대체 이게 무슨말인가요.?!

KODEX 200선물인버스2X 종목은 코스피가 1%내리면 2% 수익이 나고, KODEX 레버리지 종목은 코스피가 1% 오르면, 2% 수익을 볼 수 있는거 아닌가요? 단편적으로는 그러하나, 여기엔 어마무시한 함정이 숨어있습니다. 이해하기 쉽도록 예를 한번 들어보겠습니다.

지난 5월 똑재가 1주에 10,000원하는 A주식을 1주 매수했습니다. 그 뒤로 주가가 움직여 5월 10% 상승, 6월 10% 하락, 7월 10% 상승, 8월 10% 하락했다고 가정해 볼께요. 단순히 보면 같은 수익률로 두번 오르고, 두번 떨어졌으니 제자리여야 할 것 같습니다. 그러나 최종 A주식은 수익률은 -1.9%입니다. 5월 11,000원, 6월 9,900원, 7월 10,890원, 8월 9,801원으로 원금 10,000원이 9,801원이 되었습니다.

이제 레버리지 상품일 때를 봐볼께요. 2배를 추종가하기 때문에 10% 씩 주가가 오르내려도, 20%씩 변동됩니다. 5월 12,000원, 6월 9,600원, 7월 11,520원, 8월 9,216원으로 최종 수익률은 -7.8%입니다. 3배 추종은 5월 13,000원, 6월 9,100원, 7월 11,830원, 8월 8,281원으로 수익률은 -17%입니다.

동일한 변동폭으로 주가가 움직였으나, 수익률은 극명하게 차이가 나는 것을 확인 할 수 있습니다.

추종하는 지수가 박스권에서 움직일 수록 그리고 투자기간이 길수록 레버리지와 인버스 종목은 녹아 내리게 됩니다. 분명 똑같이 오르고 내리고를 반복했지만 순식간에 손실의 구렁텅이로 빠지게 됩니다.

수익률 2배 더 벌려고 하다가 몇 배로 더 손해를 볼 수가 있습니다. 안타깝게도 이 점을 제대로 인지하지 못하고, 묻지마 투자를 감행하시는 분들도 적지 않은 것 같습니다. 이런 상품들은 소위 말해 존버를 할 수가 없고, 버티면 버틸수록 계좌가 쭉쭉 녹아내리는 신기한 마법을 볼 수 있습니다. 그러니 투자 초보자 분들은 애초에 접근을 안하시길 권장드립니다.

물론 주가가 등락을 반복하지 않고, 한 방향으로 쭉 간다면 해당 상품들은 높은 성과를 낼 수 있습니다. 그런데 사실상 주가 예측은 불가능하며, 이 세상에 계속 오르기만 하는 주식도, 계속 내리기만 하는 주식도 없습니다. 그래도 나는 정말 투자하고 싶다면 단기간에 투자한 다음 바로 빠져나와야 합니다.

KODEX 200선물인버스2X VS

KODEX 레버리지

최근 1년 간 두 종목간의 성과를 비교해 보았습니다. 작년 국내 증시 분위기가 한참 안 좋았을때는 인버스 수익률이 무려 두배 가까이 상승하며, 강세흐름을 보이다가 올해 증시가 좋아지면서 계속 하락하고 있습니다. 두 종목 정말 데칼코마니처럼 대칭을 이루고 있습니다.

기간을 좀 더 늘려 kodex 200선물인버스2x 가 상장된 후 부터 월봉 차트를 비교해볼께요. kodex 레버리지는 코로나 이후 대세 상승장에 150%가 넘는 성과를 보였습니다. 이때 인버스를 탄 사람은 정말 버티지 못했을 것 같네요.....

총 보수 두 종목 모두 0.6% 이상으로 높은 편입니다. 출시일은 KODEX 200선물인버스2X 가 7년, KODEX 레버리지가 13년 정도 되었습니다. 시가총액은 놀랍게도 인버스가 더 높네요. 지난 3년 간 수익률은.... -25%로 처참합니다.

두 종목의 최근 6개월 간의 평균 거래량 및 거래대금을 비교해 보겠습니다. 확실히 KODEX 레버리지는 최근 많이 올라서 그런지, 거래량과 거래대금이 눈에 띄게 줄었고, 인버스는 오히려 유지되고 있습니다. 시장에서는 인버스 쪽으로 베팅하는 것 같습니다.

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✍️똑재 투자 인사이트

이상으로 KODEX 200선물인버스2X와 KODEX 레버리지 ETF에 대해 알아보았습니다.

최근 코스피가 2600선을 돌파하며, 1년만에 최고가를 경신했기 때문에 오히려 상승여력이 더 남아있다에 한표를 거는 레버리지 투자자와 아니다 이제 오를 만큼 올랐다 내려갈 일만 남았다에 베팅하는 인버스 투자자간의 팽팽한 줄다리기 싸움이 펼쳐지고 있는데요.

개인적으로 현재 코스피 지수는 차트에서 굉장히 중요한 위치에 있다고 생각이 듭니다. 과연 전고점인 3300 까지 갈 수 있을지, 아니면 2600 저항대를 맞고 떨어질지... 일단 담주 상황을 지켜봐야 할 것 같습니다.

미국 또한 전고점을 얼마 안남겨 두고 있는 상태기 때문에, 미국이 뚫어준다면 코스피도 같이 올라갈 것이고, 그게 아니라면 어느정도 조정이 나올거라고 봅니다. 저는 일단은 관망 포지션이랍니다. 어디까지나 제 개인적인 견해이므로, 참고만 해주세요!

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