KODEX200선물 인버스2X 개념 /인버스란/레버리지란

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인버스는 주가 하락에 베팅하는 것으로

KODEX200선물 인버스2X

는 ETF의 일종에 코스피 200 선물지수의 일별 수익률을 두 배 역 추종하는 상품이다.

코스피200 선물지수가 하루에 1% 하락하게 되면 이 ETF가 약 2% 상승하게 된다.

KOSPI200 지수 관련 파생상품 및 집합투자기구 등으로 포트폴리오를 구성하고, 필요에 따라 증권의 차입 등 기타 효율적인 방법을 활용한다.

하지만 인버스 상품은 장기 투자에는 적합하지 않은 상품이며, 투자를 유의해서 할 필요가 있다.

기초자산에 해당하는 지수가 등락을 거듭해 제자리로 복귀해도 수익률은 오히려 떨어지는 구조이기 때문이다.

그 반대인 레버리지는 일반 etf에 비해 등락폭의 두 배 만큼 수익을 낼 수 있다. 그래서 기초지수가 방향성을 갖고 오르거나 떨어질 때 투자하면 유리한 상품이 되지만, 만약 기초지수가 횡보하거나 박스권에 빠질 때는 일반 etf보다 못한 성적을 낼 수 있다.

예를 들어 기초지수와 ETF 가격을 모두 100이라고 가정하자. 기초지수가 첫날 10%(100+10=110) 오르고 둘째 날 10%(110-11=99) 떨어지면 일반 ETF의 누적수익률은 -1% 가 된다. 100→110→99 순으로 ETF 가격이 바뀌기 때문이다. 레버리지 ETF의 누적수익률은 -4%로 손실 폭이 커진다. 20%(120) 올랐다가 20%(96) 떨어지면 100→120→96 순으로 ETF 가격이 바뀐다. ‘음의 복리효과’가 생기기 때문이다.

수수료도 일반 ETF보다 더 많이 낸다. 코스피200지수를 추종하는 ‘KODEX200’ 수수료는 연 0.15%지만 같은 지수를 추종하는 레버리지 ETF인 ‘KODEX 레버리지’ 수수료는 연 0.64%로 네 배 이상 높다. 선물 거래를 동반하기 때문에 관련 거래 비용 부담이 커지기 때문이다.

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레버리지 상품은 주가가 오를 것이란 확신이 있는 기간에만, 인버스 상품은 주가가 내릴 것이란 확신이 있는 기간에만 짧게 투자하는 전략을 짜는 것이 유리하다