KODEX 인버스, KODEX 200선물인버스2X ETF 차이와 특징, 곱버스 투자에 주의할 점

최근 새해 들어 개인투자자들이 레버리지 투자가 늘고 있다는 기사입니다.

레버리지는 앞선 글에서 살펴보았듯 상승에 2배수 투자하는 것입니다.

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그럼 반대로 하락에 배팅할 수는 없을까요?

지수 하락 시 수익을 낼 수 있는 헷지성 상품이 있다면, 지수 하락 시에 어느 정도 피해갈 수도 있을 것이니까요.

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오늘은 그런 상품 2가지를 소개드려봅니다.

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다만 소개에 앞서, 지수 하락 배팅이라는 것 자체가 매우 큰 리스크를 가진 것이기 때문에,

절대적으로 투자를 권하지 않는다는 점은 먼저 말씀드리고 시작합니다.

KODEX 인버스 ETF 의 특징

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KODEX 인버스는 코스피 시장이 하락하면 수익이 나는 상품입니다.

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1배수로 코스피 지수가 하락하면 같은 비율로 상승을 하는데요,

추종하는 상품이 코스피나 코스피200이 아니라,

코스피 선물지수입니다.

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코스피선물은 F-KOSPI200 이라고도 쓰는데요,

코스피 선물지수는 코스피200 현물지수의 향후 움직임을 예측하며 앞서 움직이는 파생상품입니다.

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KODEX 인버스는 방금 본 코스피 선물지수에 1배수 역으로 추종하는 상품이라고 보시면 되겠습니다.

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상품 시가총액은 6700억원 정도 규모이며,

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운용 수수료가 0.64%로 상당히 높은 편입니다.

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배당금은 없습니다.

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거래세는 없으나,

수익에 대해서는 보유 기간에 따라 과세되며,

ETF 매수시점부터 매도시점까지 1) 과표기준가격의 상승분 VS 2) 실제로 발생한 매매차익 중 적은 금액에 대해 15.4% 가 원천징수됩니다.

가장 좋은 이 상품의 좋은 점은 시장 하락에 헷징을 할 수 있다는 것입니다.

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그러나 개인투자자들이 시장 하락을 맞출 수 있을까요?

그래서 확실한 시장 하락 시그널을 보고 투자하지 않는 한, 아예 투자하지 않는 것이 더 나은 상품이기도 합니다.

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주식시장이 우상향하는 성향이 있기 때문에, 폭락이나 하락 구간 외에는 수익 발생이 되지 않습니다.

그래서 중장기적으로는 우하향하는 상품이라 볼 수 있습니다.

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KODEX 200선물인버스2X ETF, 곱버스 의 특징

Kodex 200선물인버스2X 상품은 조금 전에 본 인버스 상품의 2배 상품입니다.

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코스피200 선물지수의 하락을 2배수로 추종합니다.

그래서 흔히 곱버스 라고도 부릅니다.

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시가총액 규모라고 볼 수 있는 자산 총액은 1.5조원 정도 규모이며,

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보수인 운용수수료는 0.64%입니다.

단타 잘못 치면 살살 녹습니다.

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거래세는 비과세이나 과세는 수익금에 대해 보유기간에 따른 배당소득세 과세 VS 매매차익 중 더 큰 것에 15.4% 부과됩니다.

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배당은 없습니다.

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수익률은 지수 추세 하락 구간에서만 수익이 나기 때문에,

상장이후 -75%를 기록하는 중입니다.

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상장 기간이 그나마 짧아서 -75%이지, 상장 기간이 더 길어지면 길어질수록 하락률은 더 커지게 될 수 있습니다.

전적으로 단기 매매에 적합한 상품입니다.

아주 위험도가 높은 상품입니다.

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KODEX 인버스, KODEX 200선물인버스2X ETF, 곱버스 의 위험성

코스피가 아무리 못나긴 했더라도, 주식시장은 우상향하는 트렌드를 갖고 있습니다.

또한 위 아래로 큰 폭으로 등락하는 성향이 있는데,

이 두 가지 모두가 인버스 상품에 불리합니다.

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유의할 부분은, 시장 등락 시 1배수 하락을 추종하는 성격을 갖고 있다보니, 등락하며 하락이 더 나오는 구간에서는 상승이 다소 가속되는 효과가 있습니다.

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그러나 역으로 지수가 상승할 경우 하락하는 비율이 커지는데,

대체적으로 우상향하는 성향을 가진 주식시장에서 한 번 크게 무너진 인버스는 이후 하락 구간에서 상승하더라도 기존 시세를 복구하지 못하는 시세 붕괴의 특징을 갖고 있습니다.

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이를 음의 복리효과 라고 합니다.

미국 나스닥100 지수를 반대로 추종하는 SQQQ는 3배수 상품입니다.

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주식시장이 등락하며 상승하는 구간이 나올 때마다 하락하기 때문에,

인버스 상품은 하락이 더욱 가속되는 하락 복리 효과가 나온다는 것입니다.

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이게 3배수라 그런게 아니라 인버스 1배수 상품만 해도 음의 복리효과가 발생됩니다.

코스피로 보면 가령 코스피는 2017년 고점 구간인 2600 정도에 지금 머무르고 있습니다.

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그러나 코스피 인버스는 1배수 상품임에도 지금 코스피가 2600 아래로 하락하였음에도 당시 인버스 가격이었던 6천원을 회복하지 못하였습니다.

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이는 인버스 1배수 상품 조차도 지수 상승 시 하락을 크게 만들고,

이후 시세가 복구되지 못하는 음의 복리효과를 갖고 있다는 것입니다.

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KODEX200 선물인버스2X 상품, 곱버스는 더더욱 심합니다.

지금 2300원인데 6천원대로 가려면 3배는 올라야 합니다.

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코스피는 2017년보다 더 낮은데도, 곱버스는 아직 저 아래 있습니다.

근데 곱버스가 지금 2300원에서 6천원으로 간다는 건 2배가 넘게 올라야 하는데,

코스피가 -99% 폭락해도 갈 수 없는 가격이 됩니다.

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본디 시장에서 상승의 시세는 제한이 없으나, 하락의 시세는 -100%라는 손실 최대 한도가 정해져있기 때문에,

무조건 적으로 하락에 배팅하는 상품은 절대 불리합니다.

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그래서 인버스나 곱버스 상품은 단기로, 주식시장 하락 구간에만 맞춰서 배팅하고,

수익을 내고 나와야 합니다.

지수 하락 구간을 맞췄다면 단기로 수익내고 말아야 합니다.

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근데 이런 지수 하락 구간을 정확히 맞추기가 어렵습니다.

그래서 사실 지수 하락 구간에서는 현금 보유가 더 좋다고 봅니다.

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자칫 내가 잘못 매수하면 손실이 생길 수 있기에, 인버스 상품은 내가 지수를 정확히 볼 수 있지 않는한,

투자하지 않는 것이 좋은 상품입니다.

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또한 설령 매수 후 하락 구간을 맞췄다 하더라도 단기로 수익내고 나와야 하는 상품이지,

중기적으로 매수하고 모아가는 상품이 절대 아니라는 점을 기억해야 합니다.

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이런 지수 하락 배팅 상품들은 가급적 매매하지 않는 것을 권해드려봅니다.

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본 글은 해당 ETF에 대한 정보를

소개하는 글로,

투자 판단은 각자의 책임입니다.

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