국내 ETF - KODEX 200선물인버스2X (곱버스) ETF 분석(ft. 선정 기준, 보유 종목, 수익률)
안녕하세요 FIRE청년 입니다. 오늘은 국내 거래량 1위인 KODEX 200선물 인버스 2x ETF에 대해 자세히 알아보겠습니다.
KODEX 200선물 인버스2X ETF
KODEX 200선물 인버스 2X ETF는 F-KOSPI200(코스피 200 선물 지수)의 일별 수익률을 음(陰)의 2배수로 추적하는 ETF다. 기초지수인 F-KOSPI200 지수가 일간 1% 하락 시 KODEX 200선물 인버스 2X ETF는 2% 상승을 추구한다. 반대로 지수가 1% 상승 시 해당 ETF는 -2% 하락한다.
□ 선정 기준
● KOSPI 200 선물시장에 상장된 최근월종목의 가격과 동일하게 연동하는 지수로서 2009년 8월 17일부터 산출 및 발표한다.
● KOSPI 200 선물의 최근월물 가격을 이용하여 산출하며, 선물 만기일 전에 차근월물로 교체한다.
● 연 4회(3월, 6월, 9월, 12월의 각 KOSPI 200 지수 선물의 최종 거래일 직전 3거래일 전부터 최종 거래일까지 4거래일간 25%씩 최근월물에서 차근월물로 종목 교체하는 롤오버 형식
1. 기본 정보
출처 : KRX 정보 데이터시스템
● 운용사 : 삼성자산운용
● 운용자산 : 1조 7460억 원
● 기초지수 : 코스피 200 선물 지수
● 연 보수 : 0.64%
● 상장일 : 2016.09.22
□ F-KOSPI200 지수
KOSPI200 주가지수 선물의 가격 수준을 종합적으로 표시하는 지수다. KOSPI200 선물의 최근월물 가격을 이용하여 산출하며, 선물 만기일 전에 차근월물로 교체한다.
2. 국가 비중
출처 : EZAR
국가 비중은 우리나라 100%로 구성되어 있다.
3. 보유 종목
출처 : KODEX ETF
KODEX 200선물 인버스 2x ETF의 보유종목은 KODEX 인버스 18.88%, 202309 코스피200지수선물 181.25%로 구성되어 있다.
202309 코스피200지수선물은 200선물 레버리지, 200선물 인버스, 200선물 인버스 2x, 레버리지, 커버드콜 등 국내 각각의 자산운용사들의 상품들로 구성된 ETF다.
4. 실제 투자자가 감당해야 하는 비용
출처 : 금융투자협회
삼성자산운용에서 홍보하는 총 보수율은 0.64%다. 하지만 우리 개인 투자자들은 기타 비용과 매매 중개 수수료율을 포함한 실제 투자자가 감당해야 하는 총 보수율에 대해 알아야 한다.
총 보수율 0.64% + 기타 비용 0.02% + 매매 중개 수수료율 0.3717% = 1.0317%다. 1.0317%가 실제 감당해야 하는 비용이다. 동일 기초자산 ETF 평균 비용이 0.5332%에 비하면 비싼 편에 속한다.
5. 거래량 및 거래대금
출처 : KRX정보데이터시스템
KODEX 200선물 인버스 2X ETF의 1년간 거래량 및 거래대금 현황이다. 해당 ETF의 기관 누적 순매수 금액은 -5조 원이다. 그리고 개인 누적 순매수 금액은 1조 6,838억 원이며, 외국인 누적 순매수 금액은 3조 1,409억 원으로 개인 순매수에 약 3배 차이 난다. 1년간 거래대금은 무려 750조 원에 달한다.
1년 이란 기간 동안 기관이 매도한 물량을 온전히 개인 투자자와 외국인 투자자가 매수했다는 것이다.
출처 : KRX정보데이터시스템
2023년 8월 23일 기준으로 국내 ETF들의 거래량 순위별로 나타낸 것이다. 1위부터 5위까지가 곱버스, 인버스, 레버리지와 같은 파생상품들이 차지하고 있다.
이 말은 즉, 하락에 배팅하는 개인투자자들이 많다고 볼 수 있겠다.
6. 자금 유입 현황
출처 : ETF CHECK
3년간 자금 유입 현황은 좋지 못하다. 유입된 자금 보다 유출된 자금이 한눈에 봐도 더 많은 모습이다. 가장 많이 유출된 2023년 3월 3주 차 때 한 주 동안 약 -5000억의 자금이 빠졌고, 빠진 만큼 유입되고 있진 않다.
7. 주가 그래프
출처 : 증권
KODEX 200선물 인버스2x 상품은 2016년 9월 22일 상장하여 상장 당시 주가는 9,820원에 형성되었다. 이후 계속되는 하락을 하면서 2020년 3월 20일 팬데믹 시점에 다른 주식들은 큰 하락을 한 만큼 곱버스ETF는 강한 상승을 보였다.
이후 다른 타 섹터 ETF들은 V자 반등을 했었지만 반대로 곱버스ETF는 큰 폭락을 맞았다. 2021년 6월 25일 1,825원으로 최저점을 찍게 되었고, 현재까지도 큰 상승 없이 횡보하고 있는 모습이다.
장기적으로 본다면 우하향 하고 있다.
8. 수익률
출처 : KODEX ETF
위 표에서 기초지수(F-KOSPI200)의 누적수익률이 -5%다. 본 상품은 인버스 2x인 곱버스로 +10%인 누적 수익률이 나와야 하지만 실제론 6.35%로 나왔다.
일별 수익률이 각각 -2배를 추적하는 과정 때문에 실제 수익률은 6.35%가 나온 것이다.
출처 : KODEX ETF
돌아와서 본 상품은 2016년 9월 22일 최초 상장 이후 기초지수의 수익률은 +33.78%인데 해당 ETF는 -72.51%다. 기초지수가 33.78% 상승하는 동안 인버스 2배 상품이라면 이론상 -67.56%가 나와야 하는데 왜 -72.51%가 나온 것일까?
첫 번째 표에서 말했듯
기초지수의 일별 수익률을 '매일' -2배수만큼 추적하는 것을 목표로 하기 때문에 일정 기간의 누적 수익률에 대해서는 -2배가 아니다.
9. 투자 위험 등급
출처 : KODEX 투자설명서
삼성자산운용사에서 본 상품의 투자 위험 등급을 1등급으로 분류했다. 보통 2등급으로 분류하던데 투자 상품 1등급은 처음 본다.
10. 한 줄 평
KODEX 200선물 인버스 2X 상품은 일명 곱버스로 배당도 없고, 실제 감당해야 하는 총 보수 또한 1.0317%로 평균 대비 약 2배 더 비싸다.(곱버스라서 2배 더 비싼가?)
그리고 파생상품이기 때문에 거래 비용이 상당히 높다. 특히 롤오버 비용으로 시간이 지날수록 자산이 점점 녹는 경험을 하게 된다.
그럼에도 불구하고 거래량이 국내 1위인 이유는 무엇일까? 개인적인 생각에는 물린 사람들이 물타기를 해서 거래량이 많은 게 아닌지 생각해 본다.
※본 내용은 투자 추천이 아닙니다.
✔️ 다음 국내 ETF에 대해 공부해 보자.
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