엔씨소프트 - 리니지M의 호조와 리니지W의 부진에 주목

1.엔씨소프트 - 리니지M의 호조와 리니지W의 부진에 주목

1)이베스트투자증권

ㄱ)엔씨소프트

@리니지M의 호조 주목

@리니지W의 부진 주목

@목표주가 - 55만원으로 하향

@투자의견 - 매수

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ㄱ)엔씨소프트 - 2분기 연결기준 실적 전망

@매출액 : 6101억원

@영업이익 : 1141억원

@각각 전분기 대비 23%, 53% 감소

@전분기 대비 부진 전망

@시장전망치에도 미달할 것으로 전망

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ㄱ)엔씨소프트 - 리니지M

@전분기 수준(Flat) 정도로서 선방하며 예상치를 대폭 초과 전망

@1분기 기준 리니지 M보다 매출규모가 3배 이상 더 큰 리니지W가 전분기 대비 40%에 육박하며 예상치에 대폭 미달 전망

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ㄱ)엔씨소프트 - 실적 하향 조정으로 목표가를 낮췄지만 저평가 매력에 주목해야 한다는 분석

@국내 상위 게임주들 대비 엔씨소프트의 밸류에이션은 상대적으로 저평가라고 분석

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ㄱ)엔씨소프트 - 주가

@2023년 예상 주당순이익(EPS) 대비 주가수익비율(PER)이 14.4배에 불과해 국내 상위 게임주들(넷마블, 카카오게임즈, 펄어비스 등)의 평균 PER 19.0배 대비 24%나 저평가 상태

@4분기 3개 가량의 신약 론칭 일정이 계획된 만큼 성장 모멘텀은 하반기 유효하다는 분석

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(7월 8일 아이뉴스24 보도내용을 요약/정리한 것임)